По мнению главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, рубль вряд ли продемонстрирует значительные колебания перед заседанием Банка России, назначенным на 23 октября. Он предполагает, что доллар останется в диапазоне 81–85 рублей, евро — 92–96 рублей, а китайский юань будет торговаться по 12,1–12,7 рубля.
Факторы, поддерживающие рубль
Васильев связывает стабильность национальной валюты с высокими ценами на нефть и другие сырьевые товары, а также с жесткой денежно-кредитной политикой Центробанка. Увеличение котировок нефти на фоне обострения конфликтов на Ближнем Востоке может способствовать росту экспортной выручки и усилению притока иностранной валюты на внутренний рынок.
Динамика цен на нефть Urals (данные Argus):
- август — 67 долларов за баррель
- сентябрь — 92 доллара
- первая половина октября — около 105 долларов
Ключевая ставка в стране составляет 14% годовых, и аналитик считает, что 23 октября Банк России оставит её без изменений. По его мнению, высокая реальная ставка продолжит поддерживать рубль, а само решение регулятора не станет неожиданностью для рынка.
Кроме того, Васильев выделяет соглашение между Россией и США по поставкам дизельного топлива как еще один положительный фактор для экспортных возможностей. Однако объем поставок, разрешённых на октябрь, ограничен 300 тысячами тонн, что пока не окажет значительного влияния на валютную выручку.
Факторы, сдерживающие укрепление
В то же время давление на рубль может возрасти из-за растущего спроса на иностранную валюту со стороны импортеров. Компании могут активизировать закупки топлива и оборудования для восстановления и защиты инфраструктуры, а также накапливать ресурсы к новогоднему сезону.
Основные риски для рубля:
- рост спроса на валюту со стороны импортеров
- ежедневные валютные покупки Минфином в рамках бюджетного правила — 12,1 миллиарда рублей
- возможные перебои с отгрузками через черноморские порты
- санкции
- трудности с международными расчетами и логистикой
Васильев отмечает, что механизмы валютных покупок Минфина компенсируют примерно две трети влияния колебаний цен на нефть на курс рубля. Однако проблемы с отгрузками и логистикой могут замедлить поступление экспортной выручки и ослабить поддержку национальной валюты.
Ожидания до заседания ЦБ
В преддверии заседания Центробанка Васильев не ожидает резких изменений на валютном рынке. Он считает, что решение по ключевой ставке не вызовет заметной реакции участников рынка.
