По итогам июня 2026 года инфляция в России составила 6% по сравнению с 5,3% в мае.
Базовый индекс потребительских цен, исключающий нестабильные позиции, также поднялся до 5%, увеличившись с 4,9% в прошлом месяце. Это ускорение наблюдается второй месяц подряд, заставляя держателей сбережений пересмотреть свои стратегии.
Эксперт в области финансов Евгений Коган в интервью BFM.ru выделил несколько факторов, которые могут способствовать дальнейшему росту инфляции. Он указал на нестабильность на топливном рынке и возможные схемы финансирования бюджетного дефицита через заимствования, которые могут иметь схожесть с эмиссионными механизмами.
Несмотря на высокую ключевую процентную ставку, по мнению Когана, она не является абсолютным барьером для роста цен. Это ставит перед держателями рублёвых сбережений вопрос о том, как сохранить свои средства и, возможно, даже получить доход.
Способы защиты сбережений
Коган предложил несколько вариантов, от более безопасных до умеренно рискованных.
Облигации с плавающим купоном (флоатеры)
Такой инструмент имеет доходность, зависящую от ключевой ставки и фиксированной премии. Например, облигации компании Selectel предлагают надбавку в 4 процентных пункта. Это позволяет потенциально получать доходность от 18 до 25% годовых.
Однако есть риск: если Центробанк решит резко снизить ключевую ставку, доходность флоатеров может упасть. Сценарий, подобный тому, что наблюдается в Турции, в России считается маловероятным.
Замещающие облигации в иностранной валюте
Для диверсификации портфеля можно рассмотреть облигации, номинированные в иностранной валюте. Это поможет защитить рублёвые риски и обеспечит купонный доход независимо от динамики ставок ЦБ.
ОФЗ с индексацией номинала
Государственные облигации с низким купоном, например, «Россия, 52004», предлагают 2,5% годовых. Однако номинал этих облигаций индексируется в соответствии с ростом потребительских цен, что предоставляет защиту от обесценивания капитала.
Инструменты, привязанные к драгоценным металлам
Коган также отметил бумаги, которые коррелируют с ценами на золото и серебро. Ранее такие инструменты были упомянуты в специализированных телеграм-каналах, включая канал Bitkogan.
Облигации федерального займа и акции
Прогноз по облигациям федерального займа с фиксированным купоном сохраняется сдержанным. Ожидается медленное снижение ключевой ставки, что ограничивает потенциал роста цен таких бумаг. Эксперты рекомендуют обращать внимание на выпуски с более высоким текущим купонным доходом.
На фондовом рынке стоит сосредоточиться на компаниях, которые регулярно выплачивают дивиденды. К таким относятся:
- Сбер;
- Интер РАО;
- МТС;
- Дом.РФ.
Коган отмечает, что стабильные дивиденды особенно важны в условиях экономической нестабильности, однако стоит пересмотреть компании, которые раньше считались надежными, так как не все они сохранили свои прежние позиции.
Рекомендации для держателей накоплений
Владельцам сбережений следует понимать, что просто хранить рубли в условиях растущей инфляции означает неизбежные потери капитала. На рынке имеются инструменты, способные компенсировать рост цен. Вопрос заключается в готовности инвестора изучать нюансы и принимать решения, выходящие за рамки традиционных депозитов.
