Осенью 2026 года рубль стал более устойчивым: к октябрю курс достиг отметки около 80 рублей за доллар. Однако это укрепление не гарантирует сохранение позитивной динамики до конца года. По мнению Александра Джиоева, руководителя группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа‑Капитал», к концу года доллар может стоить порядка 85 рублей. Рассмотрим, какие факторы способствовали укреплению рубля и почему это может оказаться временным.
Причины укрепления рубля
Основные причины укрепления связаны с благоприятной ситуацией на сырьевых рынках и высоким притоком валюты от экспортёров. Согласно данным Банка России, в сентябре чистые продажи валюты нефинансовыми компаниями увеличились на 26% и составили 23,7 миллиарда долларов, что способствовало повышению предложения иностранной валюты на рынке и снижению давления на курс.
Кроме того, сократился временной разрыв между поступлением экспортной выручки и потребностями импортёров, что в прошлом усугубляло волатильность и добавляло давления на рубль.
Факторы, сдерживающие дальнейшее укрепление
Несмотря на это, существуют факторы, которые могут ослабить рубль. В сентябре на валютном рынке наблюдаются изменения в балансе спроса и предложения:
-
Спрос со стороны бизнеса: потребность в валюте со стороны компаний возросла почти на 38%, достигнув 1,5 триллиона рублей, что превышает рост продаж валюты нефинансовыми компаниями.
-
Покупки граждан: физические лица увеличили объем покупок валюты на 17 миллиардов рублей, что в итоге составило 91,5 миллиарда рублей.
-
Действия Минфина: с 7 октября Минфин более чем в пять раз увеличил ежедневные покупки валюты и золота в рамках бюджетного правила — с 2,5 до 12,7 миллиарда рублей.
«Таким образом, несмотря на положительные внешние условия, на валютном рынке формируются предпосылки для более сбалансированного соотношения спроса и предложения», — добавляет Джиоев.
Перспективы до конца года
Эксперты не прогнозируют резкого падения рубля: положительное сальдо торговли и значительные поступления экспортной выручки продолжают поддерживать национальную валюту. Однако с восстановлением импорта и увеличением спроса на валюту со стороны бизнеса и населения рыночный баланс может смещаться в неблагоприятную сторону для рубля.
«Мы ожидаем до конца года сравнительно устойчивый курс с возможностью умеренного ослабления. Наш прогноз на конец года остается прежним — 85 рублей за доллар», — подводит итог Джиоев.
